절반도 못 판 삼성동 우선주 한화증권 셈법 꼬이나

대형 딜 참여 후 남은 숙제

한화투자증권은 삼성동 빌딩 인수 당시

지분 투자자로 참여하며 상당한 금액을 투입했다.

이후 우선주를 총액 인수해 셀다운에 나섰다. 구조상 빠른 재매각이 전제였지만

현재까지는 기대만큼 속도가 붙지 않는 모습이다.

 

셀다운 지연이 의미하는 것

셀다운이 길어지면 단순히 미매각 문제를 넘어 자본 효율성이 떨어진다.

증권사 북에 자산이 묶이면 신규 투자 기회를 놓칠 수 있다.

내부 평가에서도 부담 요인으로 작용할 수 있어

담당 부서 입장에서는 압박이 커질 수밖에 없다.

 

강남 입지라는 방어력

자산 자체는 강남권 업무지구에 위치한 오피스다.

교통 접근성과 상권이 탄탄해 중장기 관점에서는 경쟁력이 있다는 평가다.

공실률도 과거 대비 개선된 상태다.

입지 프리미엄이 셀다운을 뒷받침할 수 있을지가 변수다.

 

기관 수요가 관건

현재 확정된 인수처는 제한적이다.

하지만 물밑에서 검토 중인 기관이 있다면 분위기는 빠르게 달라질 수 있다.

금리 환경과 오피스 투자 심리가 동시에 영향을 미치는 만큼 단순 비교는 어렵다.

 

남은 시간과 시장 분위기

업계 관행상 6개월을 넘기면 부담이 커진다.

아직 시간이 남아 있지만

마냥 여유로운 상황은 아니라는 시각도 존재한다.

결국 남은 기간 동안 얼마나 효율적으로 투자자를 확보하느냐가

이번 딜의 성패를 가를 전망이다.